供应紧张局面适度改善玉米价格涨势或将放缓

　　12月初国内玉米价格延续涨势，玉米与替代品价差不断拉大，下游部分饲料企业使用替代品意向提升，成为近期制约下游市场需求的重要因素。 

　　上一周(11月27日—12月4日)，国内玉米价格稳中偏强运行，由监测，12月4日国内玉米现货均价为2550元/吨，周环上涨15元/吨。东北产区各方抢粮火爆，深加工企业积极建库，价格不断走高。北方港口贸易商收购困难，集港量难增长，价格继续上涨。 

　　国内自国家粮食局对玉米价格走势发出预警后，关于中储粮轮换收购延缓、加强收购资金监管等一系列调控消息正在逐渐被市场验证，市场风险逐步加大。随着东北产区的不断上涨，港口收购价与产区倒挂，北方港口集港量仅1万多吨，发运成本高位难顺价出货，锦州、鲅鱼圈等港口库存积压，库存水平逼近历史同期高位。南方港口进口玉米、高粱和大麦陆续到货，库存将保持较高水平，内贸玉米日销售1.5万吨。集装箱运费继续趋于上升，港口到货成本仍居高难下，一定程度支撑报价维持稳定。 

　　国内玉米现货价格基本稳定，局部窄幅波动。 

　　东北产区国家粮食局发言暂缓部分玉米和大豆轮入收购，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，部分贸易商惜售情绪松动，卖粮意愿有增加迹象，但粮源大部分集中于贸易环节，贸易商挺价待涨，收购价格仍在年内高点。华北黄淮产区国家调控市场消息冲击，本地基层潮粮较多不好储存，贸易商出货意愿上升，加工企业厂门到货量明显增加。原料价格持续上涨，饲料企业使用小麦替代玉米，替代使用由禽料扩大至猪料。 

　　产区方面，东北产区玉米价格继续上涨，东北产区新玉米收获基本结束，新粮陆续上市，今年基层玉米开秤价格较高，种植户售粮意愿较强。近期天气因素使新玉米上市速度偏慢，但是新粮出售进度同比偏快，涨价预期不断发酵，加工企业以及贸易商为避免粮源外流，抢粮激烈，仍有加工企业在大幅上调收购报价，其中长春周比上涨60元/吨；华北黄淮地区短期雨雪天气影响玉米上量，山东用粮企业厂门到货量减少，用粮企业通过提价刺激到货，其中潍坊周比上涨6元/吨。同时，近期华北地区天气不利影响储存，基层卖粮积极性高，玉米上量节奏有所加快，价格维持区间震荡走势。 

　　港口方面，本周北方港口玉米价格继续保持上涨趋势，东北产区用粮企业及贸易商收购及囤粮积极性较高，推动市场价格不断走高，加重基层惜售心态，北方港口集港量持续偏低，贸易商收购价格被迫跟涨，其中锦州港周比上涨35元/吨。北方产区粮源遭哄抢，南方玉米购销却显冷清，受进口影响，内贸玉米走货不畅，提价动能不足，广东港玉米价格周比持平。目前玉米市场格局呈现北强南弱格局，但在存在玉米缺口的情况下，玉米市场偏向卖方市场。南北港口价格大幅倒挂，将对南方玉米价格构成支撑。 

　　整体而言，目前南北方市场供需矛盾愈演愈烈，近期市场频繁释放利空消息，北方中储粮多数库点陆续停收，预计玉米价格涨势或将放缓。 

　　后市分析，随着极端恶劣天气好转，12月份东北主产区新季玉米交售及外运外销逐步恢复，上市供应量进一步增加，同时种植户有还贷压力存在，12月份玉米供应紧张的局面将适度改善，预计12月份玉米价格先涨后稳，中旬前价格总体缓慢上涨为主，中旬前后有望逐步触顶企稳，下旬有适度减弱回调的机会存在，月度均价环比继续大概率上涨但涨幅收窄。 

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