短期市场偏强长线棉花价格走势不乐观

近几周，ICE棉花期货持续复苏。上周末，主力12月合约三个月以来首次回到65美分上方。虽然目前纺织厂对高等级棉的需求非常坚挺，但从长期看棉花需求增长难以持续，价格上涨可能会结束。

截至10月18日，ICE期货12月合约收于65美分以上，单周上涨2%，从前期低点58.21美分累计上涨12%。

很明显，投机多头开始相信市场正在反弹，上周热带风暴的出现和中美谈判前景乐观支撑市场走高，美棉出口数据也偏好。现货市场上，纱厂对高等级棉的采购需求持续坚挺，中国的进口棉价格整体上涨了6-8%，印度棉价格却下跌了1-2%，对出口有一定促进作用。

中国国内棉价停止下跌，储备棉库存进一步下降，进口需求可能会超过预期，对国际市场产生支撑。巴基斯坦纱厂对高等级棉的需求刺激棉价走强，印度虽然CCI将开始大规模MSP收购，但棉花增产仍对国内价格形成压力。

短期来看，未来几周国际市场有一些积极因素，价格有望保持在高位。从长期看，棉花增产而需求停滞可能使中国以外的库存保持在高水平。需要注意的是，在消费者和时尚达人观念的影响下，现在棉花生产可能不那么具有可持续性，原因是种棉花需要大量用水和农药。

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