春节长假原糖较稳定 郑糖影响因素少

　　一、 基本面及价格走势分析：a、在春节长假期间，ICE原糖未出现较大的变化，整体表现出震荡略偏弱的走势。由于3月合约即将到期移仓换月使该合约保持升水状态。这期间美元表现出较强的反弹，对原糖形成一定压力。CFTC在上周五发而的持仓报告显示，截止至2月13日投机客已经连续第二周减持净空持仓。基本面上，乌克兰本榨季制糖结束，产糖214万吨，比上前度的201万吨增长6.5%。从原糖走势看，5月合约已经处在底部区域，后期需要观察是如何选择方向。

　　b、郑糖节前主要以减仓为主，基本保持横盘震荡走势，节日期间除了生产仍在持续白糖市场所有活动基本停止，因此基本面上未出现新的消息，但是可以预见到的是节后将进入传统的消费淡季，市场可能不会太活跃。这期间需要关注的是政策的变化，根据前几个榨季的经验可能会启动临时收储，来平衡阶段性的供应问题，这或许会对国内糖价形成一定的支撑。从郑糖目前的走势看仍处在下跌趋势中的整理之中，根据基本面情况判断，出现转势上行的可能性较小，郑糖5700点是重要的分界，维持在其上方表明市场整体稳定。

　　二、观点及操作策略：a、郑糖1805合约短线支撑5750，压力5800。b、操作上建议中长线空单可继续持有。（仅供参考）华泰期货南宁营业部王卫东 投资咨询从业证书号：Z0010498　电话：13978604653  0771-5739971  qq：359514900